Tesouro Direto: guia completo dos títulos, custos e riscos para escolher bem

O Tesouro Direto é o programa do governo federal que permite a pessoas físicas comprarem títulos públicos pela internet, com valores acessíveis. Ao investir, você empresta dinheiro ao governo e recebe de volta com juros. Por ser garantido pelo Tesouro Nacional, é considerado o investimento de menor risco de crédito do país.

Apesar disso, muita gente se assusta ao ver um título do Tesouro com rentabilidade negativa no extrato, ou fica confusa diante de nomes como Prefixado, IPCA+ e RendA+. Este guia explica como cada título funciona, por que os preços oscilam, quais são os custos e como escolher o título certo para cada objetivo.

Como funciona o Tesouro Direto

O Tesouro Direto é operado pelo Tesouro Nacional em parceria com a B3, a bolsa de valores brasileira. Para investir, você precisa de conta em um banco ou corretora habilitada. Os títulos podem ser comprados a partir de valores baixos, geralmente a partir de cerca de R$ 30, correspondentes a uma fração do título.

Cada título tem uma data de vencimento, quando o governo devolve o valor com os juros combinados. Você pode manter o título até o vencimento ou vendê-lo antes: o Tesouro recompra os títulos diariamente, pelo preço de mercado do dia.

Tesouro Selic

O Tesouro Selic é um título pós-fixado: sua rentabilidade acompanha a taxa Selic, a taxa básica de juros da economia. Quando a Selic sobe, o rendimento aumenta; quando cai, diminui.

É o título com menor oscilação de preço, o que o torna adequado para a reserva de emergência e para objetivos de curto prazo. Pode ser vendido a qualquer dia útil, com crédito do valor na conta no mesmo dia ou no dia seguinte, conforme o horário da solicitação.

Tesouro Prefixado

No Tesouro Prefixado, a taxa de juros é definida no momento da compra. Se você comprar um título que paga 12% ao ano e mantê-lo até o vencimento, receberá exatamente essa rentabilidade, independentemente do que aconteça com os juros.

• Vantagem: previsibilidade. Você sabe quanto vai receber no vencimento.
• Risco: se os juros subirem depois da compra, o título perde valor no mercado e, se a inflação subir muito, o ganho real pode ser menor.

Existe também a versão com juros semestrais, que paga parte dos juros a cada seis meses, em vez de tudo no vencimento.

Tesouro IPCA+

O Tesouro IPCA+ paga a variação da inflação, medida pelo IPCA, mais uma taxa fixa definida na compra, como IPCA + 6% ao ano. Assim, protege o poder de compra e garante um ganho real, se mantido até o vencimento.

É muito usado para objetivos de longo prazo, como aposentadoria. Tem versões com e sem pagamento de juros semestrais. Por ter vencimentos longos, é o título que mais oscila de preço no caminho, como veremos adiante.

Tesouro RendA+ e Tesouro Educa+

São títulos atrelados à inflação criados para objetivos específicos:

• Tesouro RendA+: voltado para a aposentadoria. Você acumula durante anos e, a partir da data escolhida, passa a receber uma renda mensal por 20 anos, corrigida pela inflação.
• Tesouro Educa+: voltado para a educação. Funciona de forma semelhante, mas com pagamentos mensais por cinco anos, pensados para custear a faculdade.

Esses títulos facilitam o planejamento de objetivos de longo prazo, transformando o patrimônio acumulado em fluxo de renda.

Marcação a mercado: por que o título pode “dar prejuízo”

Os títulos do Tesouro têm o preço atualizado diariamente conforme as taxas de juros negociadas no mercado. Esse processo se chama marcação a mercado.

Funciona assim: se você comprou um título prefixado pagando 12% ao ano e, depois, os novos títulos passam a pagar 14%, o seu título se torna menos atraente, e o preço dele cai. Se você vender antes do vencimento, pode receber menos do que investiu. O contrário também acontece: se as taxas caírem, seu título se valoriza.

O ponto principal é que, se você mantiver o título até o vencimento, recebe exatamente a rentabilidade contratada. A oscilação só se transforma em prejuízo real se você vender em um momento desfavorável. Por isso, títulos prefixados e IPCA+ devem ser escolhidos com prazo compatível com o objetivo.

Custos e impostos

• Taxa de custódia da B3: cobrada anualmente sobre o valor investido, com isenção para o Tesouro Selic até determinado valor, conforme regras vigentes.
• Taxa da instituição: a maioria das corretoras não cobra taxa para operar Tesouro Direto.
• Imposto de Renda: segue a tabela regressiva, de 22,5% para aplicações de até 180 dias até 15% acima de dois anos, incidindo sobre o rendimento.
• IOF: cobrado apenas em resgates com menos de 30 dias.

Qual título escolher para cada objetivo

• Reserva de emergência: Tesouro Selic, pela baixa oscilação e liquidez diária.
• Objetivo de curto ou médio prazo com data definida: Tesouro Prefixado com vencimento próximo à data do objetivo, quando as taxas estão atrativas, ou Tesouro Selic.
• Aposentadoria e longo prazo: Tesouro IPCA+ ou Tesouro RendA+.
• Educação dos filhos: Tesouro Educa+ ou IPCA+ com vencimento compatível.
• Renda periódica: títulos com juros semestrais.

Uma regra simples: escolha o vencimento mais próximo possível da data em que você vai precisar do dinheiro, para reduzir o risco de vender antes em um momento ruim.

Como investir passo a passo

1. Abra conta em um banco ou corretora habilitada ao Tesouro Direto.
2. Transfira o valor a ser investido para a conta da instituição.
3. Acesse a área de Tesouro Direto e escolha o título conforme seu objetivo.
4. Confira a taxa, o vencimento e o valor mínimo.
5. Confirme a compra e acompanhe o extrato.
6. Programe aportes mensais, se quiser investir com regularidade.

Também é possível acompanhar os investimentos no site oficial do Tesouro Direto, que permite simular rendimentos de cada título.

Perguntas frequentes

O Tesouro Direto tem garantia do FGC?

Não precisa: os títulos são garantidos diretamente pelo Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito do país.

Posso perder dinheiro no Tesouro Direto?

Mantendo o título até o vencimento, você recebe a rentabilidade contratada. Vendendo antes, pode haver perda por causa da marcação a mercado, especialmente em títulos prefixados e IPCA+.

Tesouro Selic ou CDB para reserva de emergência?

Ambos podem ser boas opções. Compare a rentabilidade líquida, a liquidez e a segurança da instituição, no caso do CDB.

Qual o valor mínimo para investir?

Geralmente cerca de R$ 30, correspondente a uma fração do título, respeitadas as regras de cada título.

O título certo para cada objetivo

O Tesouro Direto oferece opções para praticamente todos os objetivos, da reserva de emergência à aposentadoria. O segredo está em entender o funcionamento de cada título, especialmente a marcação a mercado, e escolher vencimentos compatíveis com os seus prazos.

Com essa escolha bem feita, as oscilações do caminho deixam de ser motivo de preocupação, e o Tesouro se torna uma base sólida e acessível para a sua carteira de investimentos.

Informações conferidas em novembro de 2026. Fontes: Tesouro Direto; Lei nº 11.033/2004 (tabela regressiva do IR).